Stellar và Ripple: anh em, không phải song sinh

XLM và XRP là một trong những cặp kình địch lâu đời nhất của thế giới tiền mã hóa, và điều đó có lý do: cả hai đều là mạng thanh toán nhanh, rẻ, và đều bắt nguồn từ cùng một người, Jed McCaleb. Tóm gọn chuyện Stellar và Ripple thế này. Stellar (XLM) chạy trên Giao thức Đồng thuận Stellar và được dẫn dắt bởi Stellar Development Foundation (SDF), một tổ chức phi lợi nhuận. XRP Ledger (XRP) chạy trên giao thức đồng thuận riêng và gắn chặt với Ripple Labs, một công ty vì lợi nhuận. Phí và tốc độ giống nhau đáng kinh ngạc; mô hình quản trị, thiết kế nguồn cung và khả năng lập trình mới là nơi hai bên rẽ lối.

Không bên nào “thắng”. Bài so sánh Stellar Lumens và XRP này đặt các dữ kiện cạnh nhau, giải thích khác biệt nào thực sự quan trọng, và khép lại bằng gợi ý mạng nào hợp với nhu cầu nào. Nếu bạn mới tìm hiểu Stellar, hãy bắt đầu với bài Stellar Lumens là gì.

Stellar và Ripple: chung một lịch sử

XRP Ledger được tạo ra trong giai đoạn 2011–2012, và các nhà sáng lập đã trao 80 tỷ XRP cho công ty nay là Ripple Labs vào năm 2012, theo xrpl.org. Jed McCaleb, vốn nổi tiếng là người sáng lập Mt. Gox, là đồng sáng lập Ripple. Sau đó ông ra mắt Stellar cùng cựu luật sư Joyce Kim vào ngày 31/7/2014, với vốn hạt giống từ Stripe.

Chung “ADN” là lý do hai mạng này hay bị nhầm lẫn. Lúc ra mắt, Stellar quả thật dùng thuật toán đồng thuận bắt nguồn từ Ripple, nhưng không phải bản fork của mạng Ripple. Năm 2015, giáo sư David Mazières của Đại học Stanford công bố Giao thức Đồng thuận Stellar, và mạng lưới nâng cấp đi vào hoạt động tháng 11/2015. Từ đó, hai bộ mã nguồn, hai cộng đồng và hai tổ chức phát triển độc lập. Một dư âm nhỏ thời nay của mối liên hệ ấy: LOBSTR, một trong những ví Stellar phổ biến nhất, giờ hỗ trợ cả XRP Ledger.

Bảng so sánh XLM và XRP

Số liệu nguồn cung và dự trữ tính tại lần kiểm tra gần nhất của chúng tôi; nguồn được dẫn trong từng phần bên dưới. Chúng tôi không đưa tình trạng hợp đồng thông minh của XRPL vào bảng vì chưa xác nhận được trạng thái mainnet hiện tại từ nguồn sơ cấp.

Cơ chế đồng thuận: quorum liên bang và Danh sách Node Duy nhất

Cả hai mạng đều dựa vào việc các validator đồng ý về từng ledger, nhưng cách chọn tin ai thì khác nhau.

Trên Stellar, mỗi validator tự chọn quorum set của mình: những node nó tin cậy và cần bao nhiêu node trong đó đồng ý. Các tập chồng lấn trên toàn mạng tạo ra đồng thuận, một thiết kế gọi là thỏa thuận Byzantine liên bang. SDF cho biết SCP ưu tiên an toàn hơn tính liên tục: nếu validator không thể đồng ý, mạng sẽ tạm dừng thay vì tách thành hai lịch sử. Validator không nhận gì từ giao thức; họ chạy node vì hoạt động kinh doanh của họ phụ thuộc vào mạng lưới.

Trên XRP Ledger, mỗi máy chủ giữ một Danh sách Node Duy nhất (UNL) gồm các validator nó tin cậy. Theo tài liệu đồng thuận của XRPL, mạng tiếp tục tiến lên chừng nào dưới 20% validator tin cậy gặp lỗi, và ngừng tiến lên nếu trên 20% nhưng dưới 80% gặp lỗi. Khi một phiên bản ledger đã được xác thực, nó là chung cuộc.

Trong sử dụng hằng ngày, khác biệt thực tế khá nhỏ: cả hai đều cho tất toán nhanh và chung cuộc. Khác biệt về thiết kế thì lớn hơn. Mô hình của Stellar xoay quanh việc mỗi bên tham gia tự định nghĩa các lát quorum của mình, còn mô hình XRPL tập trung vào danh sách validator tin cậy của từng máy chủ.

Nguồn cung và tokenomics: đốt coin và ký quỹ

Stellar tạo 100 tỷ XLM khi ra mắt. Cơ chế lạm phát 1% mỗi năm sau đó cộng thêm khoảng 5,44 tỷ cho tới khi các validator tắt nó vào tháng 10/2019. Vài tuần sau, SDF đốt khoảng 55,4 tỷ XLM bằng cách gửi vào một tài khoản không bao giờ chi tiêu được. Kết quả, theo lần kiểm tra bảng số liệu của SDF gần nhất, là tổng cung khoảng 50 tỷ XLM và lượng lưu hành khoảng 35,25 tỷ. Lạm phát đã tắt, nhưng không có mức tối đa được lập trình cứng. SDF vẫn nắm khoảng 29% tổng cung trong các tài khoản theo nhiệm vụ và bán ra từ tài khoản phát triển để tài trợ hoạt động, như trình bày chi tiết trong hướng dẫn tổng cung XLM và tokenomics.

XRP đi con đường khác. Toàn bộ 100 tỷ XRP được tạo cùng lúc với ledger. Năm 2017, Ripple đưa 55 tỷ XRP vào ký quỹ, theo xrpl.org. Tại lần kiểm tra gần nhất, CoinGecko hiển thị tổng cung khoảng 99,99 tỷ XRP, tối đa 100 tỷ và lượng lưu hành khoảng 63,35 tỷ. Vì phí XRP bị hủy thay vì được thu lại, tổng cung giảm dần rất chậm theo thời gian.

Những con số nổi bật này ít ý nghĩa hơn vẻ ngoài. Không thể suy ra giá của một token chỉ từ nguồn cung, và so sánh giá “mỗi đồng” giữa các token có nguồn cung khác nhau là vô nghĩa. Vốn hóa và thanh khoản quan trọng hơn; với XLM, hãy xem trang giá XLM trực tiếp.

Phí, dự trữ và tính chung cuộc

Về phí, hai mạng gần như là ảnh phản chiếu của nhau. Mức tối thiểu của Stellar là 100 stroop, tức 0,00001 XLM, cho mỗi thao tác. Mức tối thiểu của XRP Ledger cho một giao dịch tiêu chuẩn là 10 drop, tức 0,00001 XRP, theo tài liệu về chi phí giao dịch. Cả hai đều tăng khi mạng tắc nghẽn. Khác biệt nằm ở nơi tiền phí đi về: Stellar đưa phí vào một quỹ bị khóa mà không ai tiêu được, còn XRPL hủy luôn.

Cả hai mạng cũng yêu cầu số dư tối thiểu để chặn tài khoản spam. Stellar yêu cầu 1 XLM cộng 0,5 XLM cho mỗi subentry như trustline hay lệnh chào giá. XRPL yêu cầu dự trữ cơ sở 1 XRP cộng 0,2 XRP cho mỗi object sở hữu, theo trang về dự trữ của mạng này.

Về tốc độ thì gần như hòa. Ledger Stellar đóng sau khoảng 5 giây, còn các phiên bản ledger XRPL “thường đóng khoảng 3 đến 5 giây một lần”, theo xrpl.org. Ở cả hai, không phải chờ thêm lần xác nhận nào. Để tìm hiểu sâu hơn về cơ chế phí, memo và giao dịch thất bại của Stellar, hãy đọc hướng dẫn phí chuyển XLM và tốc độ.

Pan-chan nhắn

Về phí và tốc độ, hai mạng này gần như song sinh. Hãy chọn dựa trên thứ bạn muốn xây dựng hoặc nắm giữ, đừng vì chênh nhau một giây hay vài phần nhỏ của một xu.

Hợp đồng thông minh, stablecoin và tài sản token hóa

Thay đổi lớn nhất của Stellar trong những năm gần đây là Soroban, nền tảng hợp đồng thông minh. Soroban lên mainnet theo từng giai đoạn từ ngày 20/2 đến 19/3/2024; hợp đồng được viết bằng Rust và biên dịch sang WebAssembly. Soroban hiện vận hành các ứng dụng cho vay, AMM và ví, và trang hợp đồng thông minh Soroban của chúng tôi giải thích cách nó hoạt động.

Stellar cũng trở thành ngôi nhà của các tài sản token hóa được quản lý. Franklin Templeton vận hành quỹ tiền tệ trái phiếu chính phủ Mỹ dạng token trên Stellar từ năm 2021, và rwa.xyz ghi nhận khoảng 3,9 tỷ USD tài sản thực (RWA) được phân phối trên Stellar tại lần kiểm tra gần nhất, phần lớn là quỹ thị trường tiền tệ token hóa. USDC là stablecoin lớn nhất trên mạng, bên cạnh PYUSD của PayPal và MGUSD của MoneyGram. Xem chi tiết trong các hướng dẫn về tài sản thực token hóa và stablecoin trên Stellar.

Chúng tôi không so sánh tính năng hợp đồng thông minh hay token hóa của XRPL ở đây, vì chưa thể xác minh trạng thái mainnet hiện tại của chúng từ nguồn sơ cấp tại lần kiểm tra gần nhất. Nếu khả năng lập trình là yếu tố quyết định với bạn, hãy đối chiếu tài liệu của Soroban với tài liệu hiện hành trên xrpl.org trước khi chọn.

Công ty và quỹ: ai đứng sau mỗi mạng lưới

Đây là khác biệt cấu trúc rõ ràng nhất. SDF tự mô tả là tổ chức phi lợi nhuận với sứ mệnh tạo ra khả năng tiếp cận công bằng tới hệ thống tài chính toàn cầu. Tổ chức được thành lập năm 2014, có thẩm quyền đối với nguồn cung XLM để phát triển mạng lưới, và do CEO Denelle Dixon lãnh đạo.

Ripple Labs là công ty vì lợi nhuận. Công ty nhận 80 tỷ XRP từ các nhà sáng lập ledger năm 2012 và đưa 55 tỷ XRP vào ký quỹ năm 2017. XRP Ledger là mạng công khai với các validator riêng, nhưng hoạt động kinh doanh của Ripple gắn chặt với câu chuyện của XRP theo cách không có tương đương trực tiếp trên Stellar.

Không mô hình nào mặc nhiên tốt hơn. Một công ty có thể hành động nhanh và bán sản phẩm trực tiếp cho ngân hàng; một quỹ có thể định vị mình là người quản lý trung lập của hạ tầng mở. Tuy vậy, cả hai cấu trúc đều tập trung ảnh hưởng: SDF qua lượng XLM lớn đang nắm giữ, Ripple qua lượng XRP nắm giữ và ký quỹ.

Lịch sử pháp lý: vụ kiện SEC của Ripple và Stellar

Đến đây thì hai câu chuyện tách hẳn nhau. Ngày 22/12/2020, SEC kiện Ripple Labs cùng hai lãnh đạo, cáo buộc họ huy động hơn 1,3 tỷ USD qua một đợt chào bán chứng khoán chưa đăng ký liên quan đến XRP. Tòa án ra phán quyết cuối cùng vào tháng 8/2024, gồm khoản phạt dân sự 125.035.150 USD và lệnh cấm liên quan đến đăng ký chứng khoán. Tháng 8/2025, SEC và Ripple rút các kháng cáo chéo, và thông cáo tố tụng của SEC nêu rõ phán quyết cuối cùng vẫn có hiệu lực.

Chúng tôi không tìm thấy hành động cưỡng chế nào của SEC đối với SDF, cũng không có phán quyết tòa án nào về địa vị pháp lý của XLM. XLM không bị nêu tên trong các đơn kiện năm 2023 của SEC nhắm vào Coinbase hay Binance. Gần đây nhất, văn bản diễn giải ngày 17/3/2026 của SEC và CFTC (Release 33-11412) liệt kê cả XLM và XRP trong số các ví dụ về hàng hóa kỹ thuật số. Văn bản này là hướng dẫn, không phải luật, và SEC cho biết có thể sửa đổi. Để xem bức tranh rộng hơn, bao gồm quy định ở châu Á và khung pháp lý thí điểm tại Việt Nam, hãy đọc trang pháp lý và an toàn của XLM.

XLM và XRP tại châu Á

Cả hai token đều có chỗ đứng vững chắc trong giới giao dịch châu Á. Tại Nhật Bản, số liệu tháng 9/2026 của hiệp hội ngành JVCEA xếp XRP thứ ba và XLM thứ sáu theo khối lượng giao dịch giao ngay trong nước, và các sàn Nhật đang giữ nhiều XLM cho khách hàng hơn một năm trước; hướng dẫn về Nhật Bản của chúng tôi có chi tiết. Tại Hàn Quốc, won là đồng tiền pháp định có khối lượng giao dịch XLM lớn nhất trên các thị trường CoinGecko theo dõi tại lần kiểm tra gần nhất, dẫn đầu là Upbit; xem hướng dẫn về Hàn Quốc.

Dấu ấn tổ chức của Stellar ở châu Á còn ở giai đoạn đầu nhưng đã cụ thể. sgBENJI của Franklin Templeton, một quỹ token hóa dành cho nhà đầu tư cá nhân được cấp phép tại Singapore, chạy trên Stellar. SDF đầu tư vào Marketnode của Singapore vào tháng 10/2026, và AEON Pay công bố chấp nhận XLM cùng USDC trên Stellar tại Đông Nam Á năm 2025. SDF cho biết có kế hoạch xây dựng mạng lưới anchor tại Indonesia, Philippines và Việt Nam, nhưng đây mới là kế hoạch chứ chưa phải dịch vụ đang hoạt động. Với nhà đầu tư Việt Nam, cần nhớ rằng hiện chưa có sàn nào được cấp phép theo khung thí điểm và chưa có sổ lệnh XLM/VND, nên đa số nhà đầu tư Việt vẫn giao dịch trên các nền tảng nước ngoài, vốn không được cơ quan chức năng trong nước cấp phép.

XRP hay Stellar Lumens tốt hơn? Chọn mạng theo việc cần làm

Không có người thắng tuyệt đối, nhưng có những lựa chọn phù hợp rõ ràng hơn:

• Thanh toán bằng stablecoin và rút ra tiền mặt: anchor của Stellar, USDC và mạng lưới MoneyGram được xây dựng để chuyển đô la xuyên biên giới; xem hướng dẫn thanh toán xuyên biên giới.
• Quỹ token hóa và RWA: Stellar lưu trữ nhiều quỹ thị trường tiền tệ token hóa, trong đó có quỹ của Franklin Templeton và Spiko.
• Xây dựng hợp đồng thông minh: Soroban cung cấp Rust và WebAssembly với phí tính theo tài nguyên, bên dưới là lớp thanh toán đã trưởng thành.
• Tiếp cận hoạt động kinh doanh của Ripple: XRP là mối liên kết trực tiếp hơn với sản phẩm và chiến lược của Ripple.
• Đầu tư theo giá: cả hai đều là tài sản biến động mạnh, với động lực nguồn cung và rủi ro từ đơn vị dẫn dắt khác nhau; đừng bao giờ quyết định quy mô vị thế chỉ dựa trên phí hay tốc độ.

Ryu nhắn

Mình thà sở hữu thứ mình hiểu còn hơn chọn phe trong một cuộc khẩu chiến của fan. Đọc tài liệu của cả hai, rồi hãy quyết định.

Stellar so với Ethereum, Solana và Algorand

Stellar và Ethereum. Ethereum là nền tảng hợp đồng thông minh đa năng. Thiết kế proof-of-stake của nó dùng slot 12 giây và epoch 32 slot, nên tính chung cuộc mất khoảng hai epoch, xấp xỉ 12,8 phút theo số liệu của ethereum.org, và phí thay đổi theo nhu cầu. Stellar chốt giao dịch trong khoảng 5 giây với mức phí tối thiểu rất nhỏ, nhưng hệ sinh thái DeFi nhỏ hơn nhiều, khoảng 226 triệu USD TVL trên DefiLlama tại lần kiểm tra gần nhất.

Stellar và Solana. Solana thu phí cơ sở 5.000 lamport (0,000005 SOL) cho mỗi chữ ký, một nửa trong số đó bị đốt, cộng phí ưu tiên tùy chọn trả toàn bộ cho validator, theo tài liệu về phí của Solana. Cả hai chuỗi đều rẻ; Solana là chuỗi hợp đồng thông minh đa năng, còn giao thức Stellar được xây quanh thanh toán và phát hành tài sản, với Soroban bổ sung bên trên.

Stellar và Algorand. Phí tối thiểu của Algorand là 0,001 ALGO khi mạng không tắc nghẽn, theo tài liệu cho nhà phát triển, và Algorand mô tả tính chung cuộc của mình là tức thì. Tuy vậy, bản thân con số phí danh nghĩa giữa các token khác nhau nói lên rất ít; số tiền bạn trả bằng nội tệ phụ thuộc vào giá của từng token, và khác biệt lớn hơn nằm ở thiết kế đồng thuận, hệ sinh thái và người dùng tổ chức.

Khám phá thêm

📘 XLM là gìGiải thích Stellar và XLM, từ lịch sử đến phí.Đọc hướng dẫn 🌏 Chuyển tiềnKiều hối và chi trả qua Stellar thực tế ra saoĐọc hướng dẫn ⚡ Phí và tốc độPhí, tính chung cuộc và hướng dẫn gửi từng bước.Đọc hướng dẫn 📈 Giá XLMBiểu đồ trực tiếp, vốn hóa và công cụ quy đổi.Đọc hướng dẫn