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Stellar 锚定机构（anchor）是把 Stellar 网络和日常货币连接起来的企业。你给锚定机构转一笔银行款或交一笔现金，它就把等值代币（通常是 USDC）记入你的 Stellar 账户；你想换回当地货币时，它再反向操作。换句话说，锚定机构就是 Stellar 的法币入金和出金通道，通常由受监管的金融科技公司或金融机构运营——Stellar 开发者文档正是这样定义的。
Stellar 上每一笔有意义的付款，都以锚定机构开始，也以锚定机构结束。网络可以在约五秒内把一枚数字美元从首尔送到马尼拉，但如果两端没有值得信赖的企业，这枚美元永远变不成房租。本文将讲解锚定机构如何运作，拆解它们共用的 SEP 标准，看看现实中规模最大的网络（MoneyGram），并坦率交代亚洲目前处在什么阶段。
什么是 Stellar 锚定机构？
不妨把锚定机构想象成一个开了 Stellar 账户的货币兑换柜台。你交出现金，或转一笔比索过去；锚定机构核实你的身份、保管这笔钱，然后在 Stellar 上给你发送等额代币。之后，你或者你付过款的人把代币交回给某家锚定机构，就能换回当地货币。锚定机构承诺可以赎回，这正是代币价值的来源。
锚定机构分两类。一类发行自己的资产，比如 Novatti 的 AUDD（澳元稳定币）和 Anclap 的 ARST（阿根廷比索）。另一类不发行任何资产，只负责兑付现有资产——最常见的是 Circle 的 USDC——也就是把它付出去、再收回来。对用户来说，两者的区别主要在于信任对象：选择发行型锚定机构，你依赖的是这家公司的储备；选择兑付 USDC 的锚定机构，代币本身靠 Circle，锚定机构只负责现金这一段。关于发行方本身，可以看我们的 Stellar 稳定币指南。
为什么法币入金是最难的一环
转移代币很容易，转移资金却要受监管。任何人几分钟就能在 Stellar 上发行一种资产，但要保管客户资金、支付现金或接入本地银行账户，就需要牌照，而各国的牌照要求各不相同。所以真正决定 Stellar 支付在哪里能用的，是锚定机构，而不是区块链。一条汇款走廊要真正跑通，汇出端得有持牌的入金通道，收款端得有持牌的出金通道，中间还得有足够的流动性。
这也是 Stellar 生态大力投入标准建设的原因。如果每家锚定机构都自建一套 API，钱包就得为每一家单独对接，网络就会四分五裂。Stellar 生态提案（Stellar Ecosystem Proposals，简称 SEP）为钱包和锚定机构提供了一套共同语言，解决了这个问题。SDF 还维护着开源的 Anchor Platform，称其为部署兼容 SEP 的锚定服务最简便的方式。
用大白话读懂锚定机构的 SEP 标准
锚定机构的文档里随处可见 SEP 编号。下面去掉术语，说说其中最重要的几项分别做什么。完整定义见 SDF 的锚定机构文档和 stellar-protocol 代码库。
| 标准 | 功能 | 大白话 |
|---|---|---|
| SEP-1 | stellar.toml 文件 | 锚定机构的公开身份证 |
| SEP-10 | 网页身份验证 | 证明账户归你所有 |
| SEP-12 | KYC 接口 | 身份资料只需提交一次 |
| SEP-6 | 程序化存取款 | 由钱包负责沟通 |
| SEP-24 | 托管式存取款 | 锚定机构展示自己的表单 |
| SEP-31 | 跨境支付 | 锚定机构之间直接转账 |
| SEP-38 | 报价（RFQ） | 汇款前锁定汇率 |
一个典型的个人用户流程会把其中几项串起来。钱包先读取锚定机构的 SEP-1 文件，了解它提供哪些服务；再签署一个 SEP-10 挑战，证明用户掌控这个账户；然后发起 SEP-24 或 SEP-6 存款或取款。需要时由 SEP-12 传送身份资料，SEP-38 则让用户锁定汇率。SEP-31 不太一样：它面向企业，让汇出方锚定机构直接付款给收款方锚定机构，终端客户甚至完全不需要 Stellar 钱包。较新的草案 SEP-45 则把网页身份验证扩展到智能合约账户（SEP-45 草案）。
现金入金与出金：一次存取款长什么样
下面从用户视角看一次 SEP-24 取款，也就是把 USDC 换成现金时会遇到的流程。
- 选择资产和锚定机构在钱包里选择 USDC 和兑现选项。钱包会连接锚定机构，并通过 SEP-10 验证你的身份；整个过程中你不需要交出私钥。
- 填写锚定机构的表单锚定机构会在钱包内打开自己的页面。你输入金额，首次使用时还要填写身份信息。页面会显示手续费和汇率。
- 发送代币钱包把你的 USDC 发送到锚定机构的账户，并附上一条把这笔付款与你的申请关联起来的备注（memo）。结算只需几秒。
- 领取资金锚定机构以当地货币付款，可以是银行转账，也可以到现金网点领取，然后把交易标记为完成。
存款则是反方向：你用当地货币付给锚定机构，它把代币发到你的账户。有个实际细节常让新手踩坑：要接收 USDC，你的账户需要先建立指向该资产的信任线（trustline），这会锁定 0.5 XLM 的储备。我们的 Stellar 钱包指南一步步讲解了信任线和储备金。
MoneyGram Access：Stellar 上最大的现金网络
Stellar 上最知名的现金存取服务来自 MoneyGram（速汇金）。该服务于 2021 年 10 月与 SDF 共同宣布、2022 年 6 月正式上线，让已接入的钱包和交易所用户可以在 MoneyGram 网点存取 Stellar 上的 USDC。首批市场包括美国、加拿大、肯尼亚和菲律宾（fintechnews.ph）。其底层遵循的正是上面那些标准：MoneyGram 的开发者文档要求接入方用 SEP-10 做身份验证、用 SEP-24 处理存取款。
在三周年回顾中，SDF 表示该服务覆盖“170 多个国家”，累计处理交易额“近 3000 万美元”，美国、加拿大、波兰、乌克兰和哥伦比亚位居前列。这些都是公司方面的数据。另外要小心一个常见的混淆：MoneyGram 约 50 万个零售网点是其整体业务的规模，并不等于 Stellar 兑现网点。它也不用 XLM 做桥梁货币，用的是 USDC，2026 年 6 月起还有自家的 MGUSD 稳定币。这些服务如何融入汇款场景，详见我们的跨境汇款专页。
其他锚定机构与 Stellar 批量付款平台
MoneyGram 并非唯一。墨西哥的 Bitso 于 2023 年 7 月加入锚定机构网络，作为收款方锚定机构，向墨西哥、阿根廷和哥伦比亚兑付 USDC，并实现了 SEP-31 和 SEP-38（Bitso 文档）。ClickPesa 在坦桑尼亚运营出入金通道，Anclap 服务阿根廷。发行方面，Novatti 的 AUDD 于 2022 年 11 月 1 日在 Stellar 上线（SDF）。SDF 维护着一个公开的锚定机构目录，可以按资产和国家浏览已登记的锚定机构。
Stellar Disbursement Platform（SDP，批量付款平台）与锚定机构是并列关系，而不是替代关系。它是一个开源工具，用于向收款人的 Stellar 钱包批量付款，2022 年 12 月首次用于联合国难民署在乌克兰的援助项目，受助者可通过 MoneyGram 把 USDC 兑现。SDF 报告称，该项目第一年惠及 1,500 多人，发放金额超过 110 万美元。分工很清楚：SDP 负责发钱，锚定机构负责兑现。
KYC、反洗钱，以及锚定机构为什么问这么多
锚定机构是金融企业，反洗钱法规对它全面适用。请准备好身份证件；视服务商和金额而定，可能还需要地址证明或资金来源说明。Stellar 对这些数据的传递方式做了标准化（SEP-9 规定字段名称，SEP-12 负责提交），免得你在每个服务上重复填写，但规则本身来自锚定机构所在地的监管机构。
Stellar 还为发行方提供了对合规至关重要的控制工具。发行方可以要求账户经过授权才能持有其资产，可以撤销授权，如果启用了相应功能，还可以追回（clawback）代币。受监管的稳定币发行方通常会用到其中一部分权限。对用户来说，这是一种取舍：它让资产能被监管机构接受，也意味着发行方可以冻结你的余额。
信任一家 Stellar 锚定机构之前，先这样评估
在现金这一段，锚定机构替你保管资金，所以它理应像任何资金服务商一样接受审视。以下是我们的检查清单：
- 牌照。到公司所在国监管机构的登记名录里查一查。网站上挂个标志不等于有牌照。
- 公开的 stellar.toml。正规的锚定机构会在自己的域名下发布 SEP-1 文件，列明其资产、发行账户和联系方式。
- 资产与发行方。确认你收到的代币与锚定机构公布的发行账户和主域名（home domain）一致。Stellar 上确实存在借用真实代号的假代币。
- 完整成本。把手续费和汇率放在一起比较，最好拿到 SEP-38 的确定报价。
- 运营记录与客服。了解它运营了多久、有没有能联系上的客服渠道，以及付款失败时如何处理。
亚洲的 Stellar 锚定机构：哪些有，哪些没有
这里我们得直说。截至我们最近一次核查，日本、韩国、越南和印尼都没有找到有名有姓、正在运营的 Stellar 锚定机构。SDF 业务团队在 2026 年初表示，计划在印尼、菲律宾和越南建立锚定机构网络；那是已宣布的计划，不是今天就能用的服务。任何人声称 Stellar 上已经有可用的印尼盾或越南盾出入金通道，都应该能拿出牌照和 stellar.toml。
那么区域内到底有什么？菲律宾是 2022 年 MoneyGram USDC 服务的首批市场之一，Coins.ph 也获得过 Stellar 社区基金的汇款项目资助。澳大利亚有 AUDD。新加坡有代币化基金方面的动作，包括富兰克林邓普顿的 sgBENJI，以及 SDF 在 2026 年 10 月对 Marketnode 的投资，但这些属于投资基础设施，不是面向个人的现金通道。日本的 GMO-Z.com Trust 曾在 2022 年宣布在 Stellar 上推出日元稳定币 GYEN，但其现状尚不明确。
实际上，印尼、越南、韩国和日本的用户主要通过上架 XLM 并支持链上提币的交易所接触 Stellar：在印尼、韩国和日本是本地持牌平台；而在越南，截至我们最近一次核查尚无任何交易所获得牌照，人们只能依赖境外平台和点对点（P2P）交易。这对投资者来说行得通，但每次兑换都要多付一笔交易手续费和价差。当地法规同样要紧：越南央行仍把加密货币视为非法支付手段，韩国的韩元稳定币法案截至我们最近一次核查也尚未通过。在动用真金白银之前，不妨先读读我们的监管与安全指南。
常见问题
什么是 Stellar 锚定机构？
Stellar 锚定机构（anchor）是一家企业，通常是受监管的金融机构或金融科技公司。它收下传统货币，在 Stellar 网络上记入等值代币，或者反过来把代币赎回成法币。有的锚定机构发行自己的代币，有的则直接兑付 USDC 等现有资产。它们就是 Stellar 的法币入口和出口。
SEP-6 和 SEP-24 有什么区别？
两者都用于规范存取款流程。SEP-6 由钱包收集用户信息，并直接调用锚定机构的 API；SEP-24 则由锚定机构在钱包内嵌入自己的网页来收集信息，钱包无需自行开发这套表单。
能通过 MoneyGram 把 XLM 或 USDC 兑现吗？
MoneyGram 在 Stellar 上的服务支持的是 USDC，而不是 XLM，并且只能通过已接入该服务的钱包和交易所使用。SDF 称该服务曾覆盖 170 多个国家，但能否使用、额度和费用取决于你所在的国家和所用的应用，请先在钱包内确认。
日本、韩国、越南或印尼有 Stellar 锚定机构吗？
截至我们最近一次核查，这四个国家都没有找到正在运营的 Stellar 锚定机构。SDF 表示计划在印尼、菲律宾和越南建立锚定机构网络。在此之前，当地用户通常借助交易所（有本地持牌交易所的，就用持牌交易所）在 Stellar 与本地货币之间转换，详见我们的亚洲专区。
锚定机构为什么要我提供身份证件？
锚定机构经手的是真金白银，反洗钱法规要求它们了解自己的客户。Stellar 有一套传递这类信息的标准（SEP-12），但锚定机构具体要求哪些资料，取决于其监管机构和自身的风控政策，而不是网络本身。
