ステラルーメンとベトナムの新しい暗号資産ルール

ベトナムで暗号資産は禁止されていませんが、いま法制度が大きく変わろうとしています。2026年1月1日からデジタル資産が法律に位置づけられ、5年間の試験運用のもとで認可を受けた国内取引所がドン建てで暗号資産を扱えるようになり、譲渡のたびに0.1%の税金がかかるようになりました。まだ存在しないのが、認可を受けた取引所です。直近の確認時点でも、申請者は審査の途中でした。そのため、ベトナムの利用者が現在ステラルーメン（XLM）を買う場合は、ベトナム当局の認可を受けていない海外のプラットフォームやP2Pマーケットを使っています。

上のXLM/VNDウィジェットは、世界市場の価格をドンに換算して表示しています。「giá XLM」で検索した人が見ているのもこれです。giáは価格の意味で、「giá XLM hôm nay」は単に「今日のXLMの価格」です。認可を受けたXLM/VNDの板がないため、ネット上で見かけるドン建て価格はすべてドル建て価格の換算値であり、現地の市場価格ではありません。

ベトナムで暗号資産は合法か：グレーゾーンから法制化へ

長年、正直な答えは「保有は違法ではないが、支払いに使うのは違法で、その間は規制されていない」というものでした。ベトナムのトレーダーは海外の取引所を使い、ベトナム国家銀行（SBV）は暗号資産はお金ではないと繰り返してきました。そのグレーゾーンが今、ひとつずつ法律で埋められつつあります。

土台となるのは、2025年6月14日に可決され、2026年1月1日に施行されたデジタル技術産業法（法律第71/2025/QH15号）です。暗号資産を含むtài sản số（デジタル資産）を、初めてベトナムの法律に組み込みました。取引の具体的なルールは、政府の試験運用に関する決議と財務省が定めています。

決議05号が認可取引所に求める条件

決議05/2025/NQ-CPは、暗号資産（tài sản mã hóa）を暗号技術を用いたデジタル資産と定義し、有価証券と法定通貨のデジタル形態を明確に除外しています。試験運用のもとでの募集、発行、取引、決済はすべてドンで行わなければなりません。取引所を運営するためのハードルは意図的に高く設定されています。払込資本金は10兆ドン（約3億8,000万ドル）以上、その65%以上を機関投資家が保有し、うち35%超を2社以上の銀行、証券会社、ファンド運用会社、保険会社、テクノロジー企業が出資すること、外国資本の比率は49%まで、情報システムのセキュリティはレベル4が求められます。また、各投資家が出資できる認可事業者は1社だけです。つまりこれはスタートアップではなく銀行系コンソーシアム向けの制度であり、海外の取引所が自社名義で認可を受けることはできません。

ベトナム初の認可暗号資産取引所をめぐる競争

財務省は決定96/QĐ-BTCに基づき、2026年1月20日に申請の受付を始めました。申請は7件あり、VIXEX、CAEX（VPBankグループ）、TCEX（Techcom）、SCEX、Moonbaseの5社が一次審査を通過しています。最新の発表でCAEXは、レベル4のセキュリティ審査に合格し資本金要件も満たしたものの、技術面と運営面のプロセスをまだ整える必要があるとしています。その報道の時点で、認可を受けた取引所は1社もありませんでした（Thanh Niên）。

海外の大手が参入できるのは少数株主としてだけですが、すでに動いている企業もあります。OKX VenturesとHashKey CapitalはCAEXに出資しました。各申請者の状況と、それまでの間ベトナムの利用者が頼っている海外プラットフォームについては、ベトナムの取引所ガイドで追いかけています。

認可は、ある期限のカウントダウンの合図にもなります。行政処分に関する政令284/2026/NĐ-CPが2026年9月1日に施行され、無認可業者を通じて取引した国内投資家には3,000万〜5,000万ドン、組織には最大2億ドン、無認可の市場を運営した場合は1億8,000万〜2億ドンの罰金が定められました（Dân trí）。ただし試験運用のルールでは、認可業者以外で取引する利用者への制裁は、最初の認可が出てから6か月後に初めて適用されます。直近の確認時点では認可が出ていないため、この期間はまだ始まっていません。国家証券委員会（SSC）の担当者は、投資家が個人のウォレットからコインを移す必要はないとしつつ、ルールが本格的に適用されれば、あらゆる取引は認可を受けた国内事業者を通じて行うことになると述べています。

パンちゃんのひとこと

ベトナムが最初の取引所認可を出す日は、カレンダーに印をつけておきたい日です。その6か月後からは、海外のsàn（取引所）でXLMを取引すると罰金の対象になりうるので、それまでに取引ルートを考えておきましょう。

暗号資産での支払いは国家銀行が引き続き禁止

こうした動きがあっても、暗号資産がお金になるわけではありません。SBVは以前から、ビットコインなどの仮想通貨は法定の決済手段ではなく、金融機関はこれを扱ってはならないという立場をとっています（VnEconomy、SBV）。違法な決済手段で支払うことは、2018年から制裁の対象です。試験運用の対象は、認可を受けた取引所でのドン建ての投資目的の取引だけです。ホーチミン市1区のカフェが、カフェ・スア・ダー（ベトナム式アイスミルクコーヒー）の代金としてXLMを受け取れば、どれほど先進的に見えてもルール違反になります。

ベトナムの暗号資産の税金：譲渡のたびに0.1%

2025年12月10日に可決され、2026年7月1日に施行された改正個人所得税法は、デジタル資産の譲渡による所得を新たな課税対象に加え、譲渡額の0.1%を課税することにしました。利益ではなく総額にかかるため、損失が出た取引も利益が出た取引と同じように課税されます（Thị trường Tài chính Tiền tệ）。1億ドン分のXLMを売れば、10万ドンを納めることになります。外国の機関投資家は、譲渡収入に対して0.1%の法人所得税を事業者経由で納付します。2026年3月に出された通達32/2026/TT-BTCが、暗号資産取引へのVAT、法人所得税、個人所得税の適用方法を定めています。

認可を受けた取引所であれば、事業者が税金を源泉徴収するのでルールは明確です。一方、海外プラットフォームでの取引についてどう徴収されるのかは、実務上かなりあいまいで、これも政府が取引を国内に移したい理由のひとつです。自分のケースがよくわからない場合は、Telegramのグループではなくベトナムの税理士に相談しましょう。

XLMとVND：ベトナムの利用者が今Stellarにアクセスする方法

認可を受けた取引所がないため、ベトナムのXLM需要は2つのルートを流れています。1つ目は海外取引所です。VietnamNetはBinanceをベトナムで最も人気のある海外取引所と報じており、OKX、Bybit、Bitget、MEXC、Gate、BingX、KuCoinなども使われています。いずれもXLMを主にUSDT建てで上場していますが、ベトナム当局の認可を受けている取引所はひとつもなく、外国企業が認可を受けることもできません。

2つ目はP2Pです。ドン建ての板を持つ取引所がないため、ドンは通常、P2Pマーケットを通じて暗号資産に替えられます。利用者は銀行振込（多くはVietQRコードの読み取り）で業者からUSDTを買い、そのUSDTでXLMを購入します。直近の確認時点で、Binance P2PにはUSDT/VNDの出品が掲載されていました。P2Pは機能していますが、リスクの大部分もここにあります。資金が詐欺に関係していれば業者の銀行口座が凍結されることがあり、買い手が自分の知らないトラブルに巻き込まれることもあります。

これは市場の実態の説明であって、推奨ではありません。無認可のプラットフォームの利用は現時点では法的なグレーゾーンにあり、移行期間が始まれば罰金の対象になります。XLMの買い方全般についての中立的な解説はステラルーメンの買い方ガイドを、P2Pの提示価格を信じる前にはXLMのリアルタイム価格を確認してください。

ベトナムへの送金とStellarの現実的な役割

ベトナムはアジア有数の送金受け取り国です。政府高官によると、2025年の送金受取額は160億ドルを超えて過去最高となり、ホーチミン市だけで約105億ドルを受け取りました（Hanoi Times）。世界銀行の指標データには近年のベトナムの数値がないため、使うべきは政府の数字です。韓国の工場で働く人が、毎月ウォンをゲアン省の家族に送り、両端で手数料と為替スプレッドを払っている場面を思い浮かべてください。

Stellarはまさにそうした送金のために設計されています。レジャーは約5秒で確定し、手数料は1セントにも満たないごくわずかな額で、アンカーがUSDCなどのステーブルコインを現地の現金に戻します。仕組みは国際送金の解説ページで、入出金の窓口についてはStellarアンカーのガイドで説明しています。

ただベトナムでは、そのピースがまだつながっていません。ベトナム向けのStellarアンカーも、Stellar上のドン建てトークンも、国内でのSDFの提携も見つかりませんでした。2021年からStellarのパートナーであるMoneyGramはベトナムでの払い出しを行っていますが、それは従来型のネットワークを通じたもので、StellarやUSDCを使った払い出しルートの証拠は見つかりませんでした。SDFはベトナム、インドネシア、フィリピンでのアンカーネットワークを計画しているとしていますが、それはあくまで計画です。法律の問題もあります。決議05号はドンでの決済を求め、暗号資産の定義から法定通貨のデジタル形態を除外しているため、ドル建てステーブルコインやStellarのアンカーがどう位置づけられるのかは本当にわかりません。「Stellarでベトナムに合法的に、しかも大規模にもう送金できる」と言う人がいたら、それは事実の先走りです。

Chainalysisの普及指数で見るベトナム

ベトナムは暗号資産の利用が盛んな国とよく言われ、データもそれを裏付けていますが、注意点があります。2025年版のChainalysis Global Crypto Adoption Indexでベトナムは4位でした。資金フローの総量、保有残高、P2Pの活動、国境を越えた資金フローに基づく新しい算出方法を採用した2026年版では18位です。算出式が変わっているため、この2つの数字はトレンドではなく、「ベトナムが14位下落した」と読むのは誤りです。

一方で、ベトナムの暗号資産利用者数を示す公式の統計は存在しません。「1,700万人」や「2,100万人」といった数字が現地メディアで広く出回っていますが、いずれも政府の発表ではないため、推計として扱ってください。ベトナムの利用者がどれだけXLMを取引しているかを示す現地データもありません。測る対象となるドン建ての板がないからです。対照的にインドネシアは規制当局が毎月データを公表しています。比較にはインドネシアのステラルーメン市場ガイドをご覧ください。

安全に取引するために、そして現地でよく見る用語

認可を受けた取引所が開業するまでは、ベトナムのXLM保有者は韓国や日本の購入者よりも大きな取引相手リスクを負っています。次の習慣でリスクを減らせます。

• 長期保有分はセルフカストディ型のStellarウォレットで管理し、シードフレーズは決して人に教えない。
• どの取引所にXLMを送る場合もメモを正確にコピーする。メモがないと入金が遅れたり失われたりするおそれがある。
• P2P取引では、プラットフォームのエスクロー外でコインを渡したり支払ったりせず、相場より不自然に有利なレートには警戒する。
• 固定リターンを約束する「投資グループ」は相手にしない。お金を失う典型的なパターンです。

用語についても触れておきましょう。日常で最もよく使われるのはtiền ảo（仮想のお金）で、tiền mã hóa（暗号通貨）やtiền điện tử（電子マネー、デジタル通貨）がそれに続きます。当局はtài sản mã hóa、新しい法律はtài sản sốという言葉を使っています。sànは取引所のことで「sàn Binance」のように使い、víはウォレットです。Stellarは英語名のまま使われ、「đồng XLM」と書かれることもよくあります。リスクや規制当局によるStellarの扱いを広く知りたい方はXLMの規制と安全性ガイドを読むか、アジアのハブページに戻ってご覧ください。

リュウのひとこと

P2Pの業者から、支払いの「確認」のためにもう一度振り込んでほしい、あるいはZaloでやり取りしようと言われたら、そこで手を止めましょう。正当な取引はプラットフォームのエスクロー内で完結します。

このページの内容は法律上の助言でも投資助言でもありません。XLMは価格変動が大きく、ベトナムのルールはまだ整備の途中です。

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